Voir le choc des autocollants sur les dépenses du gouvernement

Véronique de Rugy

Beaucoup de gens accusent encore l’inflation actuelle d’entraver les chaînes d’approvisionnement à travers le monde. La principale solution proposée est de démanteler des décennies de mondialisation et de ramener la production à la maison. Certains font également pression pour des mesures visant à compenser l’inflation, notamment de solides prestations pour enfants et des réductions d’impôts sur l’essence et la nourriture.

Ces propositions sont enracinées dans une mauvaise compréhension de la véritable cause de l’inflation : à savoir, la demande induite par le gouvernement. Par conséquent, des dépenses plus élevées ne feront qu’alimenter les feux de l’inflation.

Pendant la pandémie, le Trésor a émis environ 6 000 milliards de dollars, dont 2 700 milliards de dollars ont été monétisés par la Réserve fédérale. Les Américains ont reçu 5,1 billions de dollars via divers programmes, notamment des chèques individuels et des primes de chômage. Depuis lors, la dette fédérale globale a augmenté d’environ 6 000 milliards de dollars.

Cette réponse suppose que la récession de 2020 a été déclenchée par un choc de demande qui a entraîné une baisse de la demande globale, plutôt que par l’étranglement de l’offre globale causé par la pandémie et les blocages. Dans ces circonstances, envoyer de l’argent aux personnes et aux entreprises n’aurait jamais d’impact sur la production. Au lieu de cela, cela a considérablement gonflé la demande de biens durables encore en production.

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