Que signifierait la démondialisation pour le prix du Bitcoin ?

Que signifierait la démondialisation pour le prix du Bitcoin ?

Ne manquez pas le CoinDesk Consensus 2022, l’expérience incontournable du festival crypto et blockchain de l’année à Austin, au Texas, du 9 au 12 juin.

La guerre russo-ukrainienne a propulsé le concept de « démondialisation » dans la conversation économique et géopolitique. Les analystes de la crypto-monnaie disent que la tendance pourrait éventuellement avoir un effet majeur sur le marché du bitcoin (BTC).

La perturbation des systèmes interconnectés construits après la chute de l’ex-Union soviétique en 1991 pourrait entraîner le retour de routes commerciales et de chaînes d’approvisionnement fragmentées. Les économistes disent que cela pourrait rendre certains produits de base ou produits plus chers sur une base régionale, faisant grimper les prix à la consommation à un moment où l’inflation américaine est déjà à son plus haut niveau depuis quatre décennies.

Le bitcoin est considéré par certains investisseurs comme une couverture contre l’inflation, de sorte que les commerçants peuvent voir la démondialisation comme une nouvelle raison de parier sur la plus grande crypto-monnaie basée sur la valeur marchande.

Qu’est-ce que la démondialisation ?

Au cours des dernières décennies, la tendance à la mondialisation a inauguré une ère où les gouvernements et les sociétés promeuvent le libre-échange et une plus grande délocalisation du travail. Un principe économique pertinent est «l’avantage comparatif», l’idée qu’un pays pourrait être en mesure de produire des biens et des services à un prix inférieur à celui de ses partenaires commerciaux.

En conséquence, les gens ont bénéficié de coûts d’importation inférieurs.

Plus récemment, cependant, la tendance semble s’être inversée, incitant certains experts à prédire une nouvelle ère de démondialisation. La tendance a commencé il y a plusieurs années lorsque la guerre commerciale américano-chinoise a éclaté, s’est aggravée avec la pandémie mondiale de coronavirus et a récemment atteint un nouveau niveau avec la guerre russo-ukrainienne.

Les chaînes d’approvisionnement mondiales ont été perturbées, les exportations ont été étouffées dans certains cas et maintenant, en raison des sanctions financières américaines, la Russie est coupée du système de paiement mondial dominé par le dollar.

« L’invasion de la Russie aura un impact direct sur l’économie mondiale en raison de la contraction des exportations ukrainiennes et russes, notamment d’énergie, de nourriture, d’engrais et d’autres matières premières », a déclaré la secrétaire américaine au Trésor, Janet Yellen, dans un discours prononcé le 13 avril. décision d’envahir l’Ukraine prédestinait une sortie du système financier mondial. Les dirigeants russes savaient que nous allions imposer des sanctions sévères. »

Quel serait l’impact économique de la démondialisation ?

Alors que le commerce mondial de nombreux produits de base et produits de base est encore plus perturbé, les prix des produits finaux pourraient augmenter et contribuer à l’inflation.

« L’invasion russe de l’Ukraine provoque des pénuries de pétrole et de gaz, de blé, de nickel, de néon et de toutes sortes d’autres matières premières », a déclaré Erica Groshen, ancienne chercheuse à la Federal Reserve Bank de New York et aujourd’hui conseillère économique principale à la Cornell University School of Industrial and Relations de travail, a-t-il déclaré dans une interview avec CoinDesk. « Ce genre de pénurie entraîne des flambées de prix et en même temps nous avons des problèmes d’approvisionnement en raison de la pandémie. »

La démondialisation crée également de l’incertitude, qui a un effet dépressif sur l’activité économique, a déclaré Groshen.

Malgré la nouvelle position belliciste de la Réserve fédérale américaine, qui combat l’inflation en augmentant les taux d’intérêt et en réduisant potentiellement la taille de son bilan, la hausse des prix ne devrait pas disparaître de sitôt.

« Les forces inflationnistes à long terme augmentent », a écrit le chroniqueur du Wall Street Journal, James Mackintosh, le 5 mai.

La fragmentation croissante pourrait également ébranler la domination du dollar américain dans le commerce mondial.

« Le dollar resterait la principale monnaie mondiale même dans ce paysage, mais une fragmentation à un niveau plus petit est certainement tout à fait possible », a déclaré Gita Gopinath, le premier directeur général adjoint du Fonds monétaire international, dans une interview avec Jonathan Wheatley du Financial Times et Colby Smith. « Nous le constatons déjà avec certains pays qui renégocient la devise dans laquelle ils sont payés pour le commerce. »

Selon le Wall Street Journal, la représentante américaine au commerce, Katherine Tai, a déclaré le 30 mars que les États-Unis devaient se concentrer sur la reconstruction des industries manufacturières nationales et le desserrement des liens avec les économies « hostiles ». Ces coûts internes seraient vraisemblablement plus élevés à court terme.

« Le problème auquel nous sommes confrontés aujourd’hui – après deux ans de [COVID-19] et aussi l’invasion russe de l’Ukraine, c’est que cette version de la mondialisation dans laquelle nous vivons ne nous a pas amenés à un endroit où nous nous sentons plus en sécurité « , a déclaré Tai. » Nous ressentons un sentiment croissant d’insécurité en termes de chaînes d’approvisionnement, et notre dépendance vis-à-vis de partenaires sur lesquels nous (sic) ne sommes pas à l’aise de compter.

Larry Fink, fondateur de BlackRock (BLK), la plus grande société de gestion de patrimoine au monde, dans sa lettre annuelle aux investisseurs : « Alors que la dépendance énergétique russe est à l’honneur, les entreprises et les gouvernements examineront également plus largement leur dépendance vis-à-vis des autres nations . « 

« Cela pourrait conduire les entreprises à davantage d’opérations onshore ou nearshore, entraînant un retrait plus rapide de certains pays », a déclaré Fink. « Une réorientation à grande échelle des chaînes d’approvisionnement sera intrinsèquement inflationniste. »

Quel serait l’impact sur le prix du bitcoin ?

De nombreux analystes affirment que le bitcoin peut agir comme une protection contre l’inflation, comme l’or. L’environnement économique inflationniste actuel est donc un test.

D’une part, la hausse des prix à la consommation – ou, à l’inverse, toute augmentation représente une réduction du pouvoir d’achat du dollar – pourrait renforcer l’attrait du bitcoin car l’offre finale de la crypto-monnaie est fixe. Certains investisseurs affirment que le bitcoin est de l’argent « plus dur » que le dollar car la Réserve fédérale peut toujours imprimer plus de dollars.

D’autre part, la Fed pourrait également agir pour lutter contre l’inflation en resserrant sa politique monétaire, ce qui pourrait freiner la croissance économique et exercer une pression à la baisse sur les cours des actions, et dernièrement, le bitcoin a été inhabituellement corrélé aux actions. La dernière fois que les États-Unis ont connu une inflation à ses niveaux élevés actuels, c’était au début des années 1980 et la Fed, alors dirigée par Paul Volcker, a relevé son taux d’intérêt de référence à près de 20 %.

« Le comportement du prix du bitcoin dans un environnement inflationniste n’a pas été testé », a déclaré Garrick Hileman, chercheur en technologie blockchain à la London School of Economics and Political Science. « Nous n’avons pas des milliers d’années d’histoire comme nous en avons avec l’or pour regarder en arrière. C’est la première fois que Bitcoin [has] n’est jamais entré dans une sorte de large cycle inflationniste ».

Laisser un commentaire