Nous rapportons un soutien à la mondialisation tirée par le dollar

En termes de flux commerciaux et de capitaux, les inversions de la mondialisation ont précédé les deux guerres mondiales que nous avons connues jusqu’à présent. La causalité n’a pas besoin d’être dissociée de la corrélation car elle justifie simplement l’anxiété face à l’horrible guerre de choc et de crainte de la Russie en Ukraine autant que la réponse de déconnexion et d’isolement de l’Amérique. Le problème avec les objectifs « et » (pensez aux portes logiques) est que le succès nécessite que les deux soient atteints. Comme en Asie occidentale il y a deux décennies, ainsi en Europe aujourd’hui : la deuxième partie peut rester insaisissable. Considérons un « e » que le vice-président américain Kamala Harris a tweeté la semaine dernière. Les États-Unis, a-t-il déclaré pour la première fois, « se tiennent fermement aux côtés du peuple ukrainien pour défendre l’alliance de l’OTAN ». Environ une heure plus tard, cette promesse de soutien aux Ukrainiens et à l’OTAN était divisée par un « et » au milieu. Dans le contexte de pourparlers de trêve qui pourraient voir Kiev renoncer à l’OTAN et maintenir la neutralité vis-à-vis de Moscou, l’examen de Harris peut être interprété comme reflétant non seulement le statu quo – l’Ukraine ne fait pas partie de l’accord du tout pour un de l’OTAN – mais aussi un élément clé. objectif qui pourrait être atteint par la Russie. La stratégie américaine pour ramener son économie à l’âge gémissant repose sur des armes financières. Bien que ceux-ci aient déchiré la Russie dans une certaine mesure et laisseront les Russes bien plus mal lotis, voire décourageront d’autres invasions, aucun pays ne peut être complètement isolé du reste, une puissance nucléaire avec un improvisation « roche solide » en Chine encore moins.

Ce qui pourrait nous coûter un monde qui se replie dans des blocs contradictoires doit donc être évalué par tous. Les avoirs étrangers gelés de la Russie ont peut-être déjà amené d’autres banques centrales à repenser la sagesse des réserves en dollars américains. Des exemples comme quelques barils supplémentaires de pétrole saoudien vendus en yuan chinois, cependant, ne constituent pas une trop grande menace pour l’utilisation du billet vert comme monnaie mondiale. Compte tenu des contrôles de capitaux et des lois sur la saisie d’actifs en Chine, le yuan reste un rival faible pour ce rôle, tandis que la liquidité des actifs en dollars reste soutenue par un vaste marché d’obligations offshore en dollars américains. . Malgré le laxisme exorbitant de l’Amérique sur les plans du dollar numérique, le dollar a toujours un sens moins cher en tant que réserve de valeur. Là où il y a une volonté d’échapper à la surveillance américaine, cependant, il existe souvent un moyen : l’utilisation de jetons numériques, par exemple, pourrait contourner les sanctions américaines. Certes, les principales plates-formes de cryptographie ont choisi de se conformer aux sanctions américaines, même si les propriétaires sont exposés à de nouvelles règles et à de nouveaux scanners de données. Comme la Russie était mal équipée pour utiliser les crypto-monnaies, les transferts en ligne cryptés ont peut-être aidé l’Ukraine, qui a externalisé des jetons d’une valeur de 100 millions de dollars de plus pour sa lutte, plus que de sanctionner les fraudeurs. La semaine dernière, Kiev les a légalisés et réglementés pour une conversion facile en espèces locales. Cependant, tant que la technologie permet à l’argent déguisé de parcourir le monde par des voies invisibles, il pourrait facilement être exploité pour un bloc commercial scindé.

En tant que partie neutre, l’Inde ne veut pas que cette seconde guerre froide s’aggrave. Ni quiconque s’intéresse à la paix et à la prospérité mondiales. Alors que l’impact supplémentaire sur l’inflation américaine d’une flambée du pétrole aplatit la courbe des rendements, les rendements à court terme suivant les hausses de taux de la Fed, une inversion de la courbe pourrait également signaler une récession aux États-Unis si le commerce mondial se déplace vers l’est. Ce que nous devrions signaler au milieu de l’instabilité actuelle, c’est un engagement envers le dollar. Par exemple, nous pourrions publier la ventilation exacte de notre stock de devises et rejoindre l’Occident sur la réglementation des crypto-monnaies. L’économie devrait dicter notre position. Et nous sommes aussi politiquement convergents avec les États-Unis. Après tout, l’ascension de Harris a signalé ce que nous admirons tant dans la démocratie : son pouvoir d’inclusion.

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