MISE À JOUR 2-L’inflation chinoise dépasse les prévisions alors que les pressions sur l’offre s’aggravent

* Mars PPI + 8,3 % en glissement annuel vs + 7,9 % enquête, + 8,8 % en février

* IPC de mars + 1,5 % en glissement annuel par rapport à l’enquête + 1,2 %, + 0,9 % en février (ajoute les commentaires des analystes)

BEIJING, 11 avril (Reuters) – Les prix à l’usine et à la consommation chinois ont augmenté plus rapidement que prévu en mars, car l’invasion russe de l’Ukraine, les goulots d’étranglement persistants de la chaîne d’approvisionnement et les goulots d’étranglement de la production causés par les flambées locales de COVID ont ajouté aux pressions sur les coûts des matières premières.

La flambée des prix des matières premières ralentit les économies du monde entier et, en Chine, elle a suscité des doutes chez certains analystes quant à la capacité de sa banque centrale à assouplir sa politique monétaire.

L’indice des prix à la production (IPP) de la Chine a augmenté de 8,3% en glissement annuel, selon les données du Bureau national des statistiques (NBS) lundi. Bien qu’il ait été plus lent que les 8,8 % observés en février, dans un sondage Reuters, il a dépassé les prévisions d’une augmentation de 7,9 %.

Les pressions en amont ont poussé les prix à la consommation à la hausse, qui ont augmenté de 1,5 % en glissement annuel, la plus rapide en trois mois, accélérant de 0,9 % en février et dépassant les attentes de 1,2 %.

Les analystes de Nomura ont déclaré que les éventuels retards dans les semis causés par les nouvelles épidémies de COVID-19 dans le pays et le conflit en Ukraine pourraient créer de nouvelles pressions sur les prix des denrées alimentaires au second semestre.

« La hausse de l’inflation des prix des denrées alimentaires et de l’énergie limite la marge de manœuvre de la (Banque populaire de Chine) pour réduire les taux d’intérêt, malgré la détérioration rapide de l’économie », a déclaré Nomura dans un communiqué.

Bien que l’augmentation de l’IPP d’une année sur l’autre ait été la plus lente depuis avril 2021, cela est principalement dû à des comparaisons plus faibles entre fin 2020 et début 2021 observées au cours des mois précédents.

La hausse mensuelle de 1,1%, quant à elle, a été la plus rapide en cinq mois, tirée par la hausse des prix intérieurs du pétrole et des métaux non ferreux en raison de facteurs géopolitiques, selon un communiqué des États du BES.

Les prix de l’extraction du pétrole et du gaz ont augmenté de 14,1 % sur une base mensuelle et les prix du pétrole, du charbon et des autres combustibles ont augmenté de 7,9 %.

L’incertitude entourant la guerre en Ukraine affectera l’offre mondiale de biens, « ajoutant une plus grande pression sur l’inflation importée sur la Chine », a déclaré Wang Jun, économiste en chef à la Zhongyuan Bank.

NOUVEAUX RISQUES

La deuxième plus grande économie du monde a subi une pression à la baisse en mars avec de nouvelles épidémies de COVID-19, et les secteurs de la fabrication et des services ont signalé des baisses d’activité.

Les autorités ont dévoilé des politiques de soutien à l’économie, notamment une augmentation des dépenses budgétaires et des réductions d’impôt sur le revenu pour les petites entreprises.

Bien que les prix à la consommation aient augmenté, l’inflation reste modérée par rapport aux comparaisons mondiales, ce qui indique une faiblesse de la consommation causée par les mesures strictes de contrôle du COVID de Pékin.

Par rapport à il y a un an, les prix des denrées alimentaires ont baissé de 1,5 %, contre une baisse de 3,9 % en février, entraînant une baisse de 0,28 point de pourcentage de l’IPC principal.

La Chine a signalé dimanche 26 411 nouveaux cas asymptomatiques, dont plus de 25 000 dans le centre financier de Shanghai, qui est actuellement bloqué dans toute la ville.

Iris Pang, économiste en chef pour la Grande Chine chez ING, prédit que l’économie de Shanghai se contractera de 6 % ce mois-ci seulement si le verrouillage actuel persiste, entraînant une baisse de 2 % du produit intérieur brut pour l’ensemble de la Chine.

« Alors que le prix de certains actifs restera élevé à court terme, nous pensons que l’inflation plus large restera modérée, donnant à la PBOC la possibilité d’assouplir davantage sa politique », a déclaré Sheana Yue, économiste chinoise chez Capital Economics.

Pour l’instant, la plupart des analystes s’attendent à ce que la PBOC réduise les coûts de financement et les réserves obligatoires des banques ou baisse les taux d’intérêt pour injecter plus d’argent dans l’économie.

(Rapporté par Liangping Gao, Ellen Zhang et Ryan Woo; Montage par Sam Holmes)

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