La mondialisation est morte et cela conduira à une hausse des prix de l’or – abrdn’s Minter

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(Kitco News) – La guerre de la Russie en Ukraine a radicalement changé le paysage géopolitique. Selon un analyste du marché, la mondialisation est morte et cela créera un environnement positif pour l’or.

Dans un récent entretien téléphonique avec Kitco News, Robert Minter, directeur de la stratégie d’investissement ETF chez abrdn, a déclaré que même si la Russie arrête son invasion de l’Ukraine, il est peu probable que les tendances de la mondialisation reviennent aux niveaux record d’il y a seulement quelques années. Les chaînes d’approvisionnement nationales entraîneront une hausse des prix des produits finis, maintenant une pression inflationniste élevée dans un avenir prévisible, a-t-il déclaré.

L’or ne peut qu’augmenter alors que l’inflation menace de devenir un élément incontournable de l’économie mondiale, a déclaré Minter. Les commentaires interviennent alors que les prix de l’or luttent dans un nouveau canal de consolidation avec un support à 1 900 $ l’once et une résistance à environ 1 950 $ l’once.

Bien que la mondialisation ait atteint son apogée il y a plusieurs années, Minter a déclaré que le conflit en Europe de l’Est a tracé des lignes claires entre alliés et opposants, et que les nations travaillent maintenant aussi vite que possible pour développer leurs propres chaînes d’approvisionnement nationales et accéder aux matières premières.

La semaine dernière, le président américain Joe Biden a signé un décret exécutif utilisant la loi sur la production de défense de l’époque de la guerre froide pour augmenter l’approvisionnement en métaux critiques, y compris les métaux de batterie.

Biden a également annoncé qu’il libérera 1 million de barils de pétrole des réserves stratégiques du pays au cours des six prochains mois pour aider à faire baisser les prix de l’essence à mesure que la production nationale reprendra.

Minter a ajouté que les nations du monde entier augmentaient la production nationale de matières premières pour s’isoler d’un marché potentiel de marchandises armées.

« Nous sommes maintenant dans une ère où tout le monde veut presque nationaliser ses matières premières », a déclaré Minter. « La Chine a toujours bloqué ses lignes d’approvisionnement. Mais vous pouvez voir que l’Europe et les États-Unis le font aussi maintenant, pour les technologies clés, les batteries et les énergies renouvelables. Ils essaient de bloquer l’approvisionnement de ces matériaux. Les critiques parce qu’ils savent que il n’y a pas assez pour tout le monde ».



Minter a ajouté qu’il faudra des années pour mettre en ligne de nouvelles fournitures minières.

En ce qui concerne le marché de l’énergie, Minter a déclaré que le plan de Biden de libérer jusqu’à 180 millions de barils de pétrole atténuerait quelque peu la pression à la pompe ; cependant, le secteur est toujours confronté à des problèmes systémiques majeurs. Il a ajouté que remettre la production en ligne n’est pas aussi simple que d’appuyer sur un interrupteur.

« La fin de la mondialisation ne sera pas bon marché. La mise en ligne de nouveaux approvisionnements ne sera pas bon marché », a-t-il déclaré.

Dans ce contexte, Minter a déclaré que les prix des matières premières devront augmenter, ce qui poussera les prix à la consommation à la hausse. Il a ajouté qu’il existe un risque que la hausse des prix à la consommation commence à peser sur la croissance économique.

Minter a déclaré qu’il existe un risque croissant que les États-Unis connaissent une stagflation, un environnement de ralentissement de la croissance et de hausse de l’inflation.

« Il n’y a rien que l’or aime mieux que la stagflation », a-t-il déclaré. « Les investisseurs commencent à se rendre compte que le portefeuille traditionnel 60/40 ne fonctionne plus. Si vous voulez une certaine protection, vous devriez avoir une certaine exposition aux matières premières, y compris l’or. »

Minter a déclaré que l’or est également un actif attrayant, car les investisseurs se prémunissent contre le risque croissant que la Réserve fédérale commette une erreur politique en augmentant trop rapidement les taux d’intérêt, annonçant une récession et une stagflation.

Les marchés anticipent actuellement deux mouvements de 50 points de base au premier semestre et voient les taux d’intérêt augmenter entre 2,75 % et 3,00 % d’ici la fin de l’année.

Minter a déclaré que même si la Fed veut lutter contre l’inflation, elle sera limitée dans ce qu’elle peut faire. Cependant, il a ajouté que la hausse des rendements obligataires a déjà entraîné une hausse notable de la banque centrale américaine.

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