La mondialisation de la gouvernance d’entreprise

Les sanctions économiques mondiales contre la Russie et l’impact potentiel de leur application auront des implications importantes sur la gouvernance des entreprises américaines. Ce sera le cas, qu’ils aient été des participants directs au processus de sanction ou qu’ils ne soient que des observateurs, indirectement touchés par ce qui devrait être un effet d’entraînement important.

L’ampleur, l’ampleur et la portée des sanctions ont été qualifiées de guerre économique, et les experts prédisent qu’elles continueront d’affecter l’économie russe pendant plusieurs années. Mais, comme cela devient de plus en plus évident, l’application et le maintien des sanctions auront des répercussions importantes, peut-être durables, même dans le spectre commercial plus large, que les conseils d’administration américains seront appelés à identifier et à surveiller.

L’impact le plus immédiat sur la gouvernance sera probablement les décisions concernant la conduite des affaires en Russie ou avec des entreprises basées en Russie, ainsi que la participation à l’acheminement de l’aide humanitaire à l’Ukraine et à ses citoyens. L’impact à plus long terme pourrait être la nécessité d’une surveillance plus ciblée par le conseil d’administration des implications économiques, sociales et politiques d’un retour possible à un environnement mondial de guerre froide occidentale / orientale.

Les considérations mondiales sont depuis longtemps un élément de base des programmes sophistiqués de gestion des risques d’entreprise, mais elles ont été surveillées avec divers degrés d’engagement par les comités de contrôle et de gestion des risques du conseil d’administration. Ils ont généralement abordé des risques qui reposent principalement sur des problèmes environnementaux, sociaux, sanitaires et culturels du « monde entier ». Une attention particulière au risque global « ERM » a été accordée à des sujets reconnaissables tels que le changement climatique, l’inaction climatique, les maladies infectieuses, l’érosion de la cohésion sociale et la détérioration des ressources naturelles.

Les risques supplémentaires, tels qu’identifiés par le Rapport sur les risques mondiaux 2022 du Forum économique mondial, comprennent les lacunes du marché du travail, le protectionnisme, les disparités en matière d’éducation, l’augmentation des obstacles à la mobilité internationale et la surpopulation et la concurrence dans l’espace, ainsi que la chaîne d’approvisionnement et les défis opérationnels touchés par le tendances de l’économie étrangère. Tous ces risques constituent, bien sûr, des risques commerciaux légitimes. Ils méritent d’être pris en considération par les conseils d’administration des entreprises américaines, en particulier lorsqu’ils sont examinés à travers l’expérience d’une pandémie mondiale pluriannuelle. Mais ils n’ont pas toujours été traités avec un quelconque degré de priorité ou d’urgence par le conseil.

Tout a changé avec l’avènement d’une guerre terrestre en Europe de l’Est, les inquiétudes concernant l’autoritarisme mondial et un possible retour à la guerre froide. Ce sont des risques commerciaux mondiaux qui sont réels et tangibles, et non spéculatifs. Ils sont susceptibles d’avoir des implications de risque pour la plupart des entreprises américaines, qu’elles soient directement engagées dans des activités en Europe de l’Est ou qu’elles subissent les effets d’entraînement connexes. La restructuration de l’accent mis par le conseil d’administration sur les risques d’entreprise afin d’inclure ces préoccupations est devenue une tâche de gouvernance clé.

Les éléments spécifiques de ces nouveaux risques mondiaux qui doivent être pris en compte par le conseil, ou son comité GRE, pourraient inclure les éléments suivants :

Partir ou rester: Pour les entreprises exerçant des activités dans des pays dotés de gouvernements autoritaires reconnus, la question complexe et générale est de savoir s’il faut poursuivre, suspendre ou mettre fin à ces relations. Comme cela a été largement annoncé, de nombreuses entreprises américaines ont déjà décidé de quitter le marché russe.

Parmi les questions difficiles auxquelles le conseil d’administration est confronté pour faire face à une telle décision figurent celles relatives à la perte de revenus et de parts de marché, le risque de nationalisation des actifs résidents et les menaces possibles pour ses employés résidents.

Perturbation de la chaîne d’approvisionnement: De nombreuses entreprises américaines font des affaires directement ou indirectement avec des fournisseurs en Russie et en Ukraine. Ceux-ci sont particulièrement concentrés dans les secteurs des logiciels et des services informatiques et des services aux consommateurs, ainsi que dans les produits énergétiques et les matières premières telles que le blé et le maïs. Il sera important pour le conseil de comprendre dans quelle mesure la chaîne d’approvisionnement de l’entreprise pourrait être perturbée par l’invasion.

Volatilité financière: La hausse spectaculaire du taux d’inflation est en partie attribuée à la fermeture de l’accès aux ressources énergétiques russes et à la hausse du coût du gaz (ainsi que des produits de première nécessité comme le loyer et la nourriture). La mesure dans laquelle le conflit ukrainien continue de contribuer aux pressions inflationnistes et l’impact qui en résulte sur les opérations des entreprises reste incertain. Les préoccupations financières connexes découlent des instabilités mondiales liées à l’accès aux cultures russes et ukrainiennes ; les principales dépréciations subies par les entreprises qui quittent la Russie et le défaut potentiel de la Russie sur les obligations étrangères.

Humanitarisme: Les décisions qui reflètent une extension des principes ESG et une appréciation du symbolisme d’entreprise incluront si, et dans quelle mesure, les entreprises jugeront conforme à leur « sens de l’objectif » de fournir des contributions financières extraordinaires en nature à l’Ukraine et aux efforts humanitaires .

Pressions externes: Du point de vue de la citoyenneté d’entreprise, les conseils d’administration devront déterminer si la pression des employés, des politiciens et des médias sociaux devrait raisonnablement influencer les décisions relatives aux relations commerciales avec la Russie et d’autres régimes controversés. Dans quelle mesure l’entreprise doit-elle être sensible aux voix de ses constituants et d’autres tiers sur ces questions ? Quelles sont les implications pour les futures crises ou conflits sociaux ?

Culture de la main-d’œuvre: Compte tenu de ses obligations de surveillance en matière de main-d’œuvre, le conseil d’administration doit être conscient de la manière dont les préoccupations concernant les tensions mondiales croissantes et les signes évidents de guerre et de misère humaine peuvent affecter des questions clés telles que le moral des employés, la participation à l’emploi et l’offre d’emploi.

Clientèle individuelle: Les décisions relatives à la cessation des opérations commerciales traditionnelles sont susceptibles de différer de celles relatives à la cessation de relations d’entreprise importantes avec des particuliers et des familles, tels que des investisseurs, des clients de services personnels et des entrepreneurs individuels. De plus, les organismes de bienfaisance sont confrontés à des décisions difficiles en ce qui concerne les sources philanthropiques telles que les personnes étroitement associées à des dirigeants controversés, tels que les soi-disant oligarques.

La fin du jeu: Des risques plus existentiels mais réels découlent de la résolution définitive de la crise actuelle. Quel est le risque que la Russie se venge de l’Occident, et si oui dans quelle mesure ? Se limitera-t-il aux cyberattaques (auxquelles la plupart des entreprises se préparent) ou passera-t-il par d’autres moyens plus puissants ? Existe-t-il une limite raisonnable à l’obligation du conseil de prévoir les risques extrêmes causés par les conflits ?

L’impact de l’invasion russe de l’Ukraine et les sanctions appliquées par les alliés occidentaux ont le potentiel d’affecter largement toutes les entreprises américaines. Ils augmentent, de manière unique et inattendue, les risques commerciaux que le conseil doit gérer. Plus généralement, un retour à l’environnement de la guerre froide et la montée de l’autoritarisme obligeront les conseils d’administration américains à réorienter leur programme pour se concentrer plus étroitement sur les tendances et les événements mondiaux.

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