Commentaire : Le monde changeant de l’IR – du Covid-19 à l’ESG et à la démondialisation

Commentaire : Le monde changeant de l’IR – du Covid-19 à l’ESG et à la démondialisation

En écrivant ceci, la plupart des entreprises avaient publié leurs résultats du quatrième trimestre et de l’année 2021, et de nombreuses équipes de direction et de RI avaient initié une sensibilisation des investisseurs après les résultats. Cela comprend les tournées de présentation en février et les conférences des courtiers en mars avant le début des préparatifs du premier trimestre en avril.

Certains pays pionniers comme le Royaume-Uni et le Danemark ont ​​levé la plupart de leurs restrictions Covid-19 en janvier alors que les cas diminuaient, avec d’autres suivants en février, mais d’autres – Hong Kong, par exemple – ont vu une augmentation des cas. À la mi-février, les investisseurs allemands à Francfort travaillaient toujours à domicile et seulement environ la moitié des investisseurs américains sont retournés dans leurs bureaux.

Le travail des RI est mondial – les marchés de capitaux sont mondiaux – mais alors que Covid-19 est une maladie infectieuse mondiale, les pays ont réagi individuellement. En tant qu’IRO, vous ne pouvez pas négocier de la même manière que vous l’avez fait dans le passé. Ce qui fonctionne à Londres avec certains investisseurs ne fonctionnera pas en Allemagne. L’idée d’un roadshow mondial, américain ou européen est hors de propos lorsque les règles et la réouverture diffèrent d’un pays à l’autre.

Ces réponses nationales à la pandémie ont confirmé une tendance déjà amorcée depuis quelques années : le monde est devenu moins intégré, moins global. Les gouvernements ont stocké des vaccins à usage domestique, les populations de certains pays se sont vu proposer un deuxième vaccin de rappel tandis que de nombreuses personnes n’ont pas encore obtenu le premier vaccin, et le sont toujours. Le Royaume-Uni a achevé sa sortie de l’UE. La Russie a envahi l’Ukraine.

Les marchés financiers, et avec eux la profession IR, ont été les principaux bénéficiaires de la mondialisation. Cela a facilité notre travail, mais maintenant la tendance s’inverse, créant à nouveau plus de fragmentation.

Prendre les ESG au sérieux

Le changement était en cours avant la pandémie. Et nous finirons par mettre le Covid-19 derrière nous, même si le monde est désormais un endroit plus instable. Ce que la pandémie a fait, cependant, c’est accélérer un certain nombre de tendances existantes, y compris l’ESG, et même les personnes IR resteront avec la réalité des engagements ESG et de la maîtrise des coûts. Malgré les défis, cependant, l’ESG reste une excellente opportunité de développement pour développer le programme IR et apprendre comment aider votre entreprise à gravir les échelons de la cyclicité croissante.

Pendant la pandémie, les directeurs financiers ont apprécié la baisse des coûts de faire des affaires, en particulier la baisse des frais de déplacement et d’affaires. Cela n’a eu aucun impact matériel sur de nombreuses entreprises, alors pourquoi ne pas maintenir les voyages et les affaires en permanence au niveau le plus bas ? Cela a aidé de nombreuses entreprises à maintenir un certain niveau de rentabilité avec des revenus plus faibles pendant la pandémie, et les chances que les coûts augmentent à nouveau à mesure que le monde rouvre sont minces.

Il faut maintenant se demander si, dans le passé, les gens voyageaient vraiment pour le travail, ou pour la loi ou la tradition ? Plusieurs entreprises se sont également engagées à réduire leur empreinte carbone, et voyager est un point de départ évident. Les IR doivent prendre l’ESG au sérieux, à travers l’entreprise dans son ensemble, mais aussi dans la manière dont ils mènent leurs activités.

Cela alimente une fois de plus la nouvelle réalité virtuelle, au moins en partie. Mars a plusieurs conférences de courtiers : Credit Suisse à Londres est virtuelle, Barclays à Miami est en direct et Carnegie à Stockholm peut choisir entre sur place et virtuelle.

Les courtiers capables de gérer des événements où certains participants sont présents en personne et d’autres uniquement virtuellement en sortiront plus forts à cette période ; l’hybride est aussi l’avenir probable des interactions IR. Si vous avez le budget et qu’il est possible de regrouper plusieurs activités en une semaine entière aux États-Unis alors partez, mais pas pour une seule conférence à Miami comme nous l’avons fait.

La valeur d’un bon IR reste plus importante que jamais

Ce que tout ce changement signifie, c’est que, si quoi que ce soit, une bonne RI est plus importante que jamais. J’ai récemment rencontré un contact qui a rejoint une nouvelle entreprise l’année dernière. La société avait annoncé ses résultats du quatrième trimestre et de l’année complète et fournissait en même temps des indications, des perspectives pour 2022. Un an plus tôt, la société avait perdu 9 % le jour de ses perspectives pour 2021 et 5 % supplémentaires la semaine de négociation suivante. .

Ce nouveau responsable IR a recommandé une approche différente pour fournir des conseils : écart de revenus et objectifs de bénéfices en montants absolus ; pourquoi l’entreprise devrait-elle garantir les taux de change ? Au lieu de cela, le nouveau responsable IR a rédigé un paragraphe axé sur les résultats qui a incité les prospects de l’entreprise à utiliser des taux de change constants, décrivant ses facteurs critiques de succès.

La société est dans une phase d’investissement et se dirige vers des résultats et le consensus a eu des chiffres de bénéfices plus élevés que ne le suggèrent les plans de la société. Mais la description de la nécessité de continuer à investir dans la recherche et le développement, les ventes et le marketing pour améliorer la valeur à long terme de l’entreprise a fourni de bonnes indications aux investisseurs et aux analystes sell-side. Des mises à jour des recommandations ont suivi. Une semaine après l’avance de 2022, le cours de l’action a augmenté.

Ce qu’il montre, c’est que dans un monde d’incertitude et de défis croissants quant à la manière dont l’IR est menée, les entreprises publiques et leurs actionnaires, les investisseurs potentiels et les analystes des ventes ont besoin d’une main ferme dans la présidence de l’IR pour aider à fournir des conseils et conduire l’entreprise à travers la discontinuité de l’eau.

La valeur de bonnes relations avec les investisseurs a augmenté. Il est plus demandé que jamais. L’ER redevient plus complexe, avec des défis nouveaux et oubliés, mais c’est bon pour l’apprentissage continu, le développement et la capacité à évoluer dans le travail. Ces changements sont bons pour la profession des RI et pour les personnes qui ont fait de la RI leur choix de carrière.

Thomas Kudsk Larsen est responsable de la communication et des relations avec les investisseurs chez Sobi.

Cet article a été initialement publié dans le numéro du printemps 2022 d’IR Magazine.

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